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添加时间:而那位40岁的经济学毕业的人士,懂财务、懂经济、懂金融产品,还对交易略知一二,他确定的股价中,客观专业判断占主要成分,随机因素相较于那位60岁的家庭主妇要少得多。金融理解力强,随机因素低,非理性因素低;金融理解力弱,随机因素高,其非理性的含量就高。理性因素是依赖公允判断;非理性因素依赖随机,与它相关的词汇有猜测、运气、听说等大多依赖外部因素的成分。而完全市场上的主导应当是理性行为、科学判断以及公允价格。
从上市首日的表现看,年内先后上市交易的7只科技类ETF平均成交额为2.4亿元,比同期上市的50只非货基ETF平均成交额高出35%;科技类ETF平均换手率为38%,也比同期成立的ETF高出8个百分点。从7月22日科创板开市至今的数据看,科技类ETF的基金规模、区间成交量、成交额、换手率等指标皆高出全行业同期数据3~5倍。
土耳其2018年全年GDP增长2.6%,较前一年7.4%的增长出现“断崖式”放缓。分部门来看,长期受益于土耳其宽松信贷推动的建筑行业第四季度较上年同期萎缩8.7%,工业部门萎缩6.4%,家庭消费支出上季度下降约9%,显示出国内需求放缓的迹象。
第三,从行业集中度看,男装、女装、童装、运动装、男鞋、女鞋等子行业中,目前仅运动装和男鞋、女鞋的集中度国内和美国日本接近,男装、女装、童装国内前十大品牌的市占率远低于国外,因此我们认为,未来伴随行业集中度提升,这些子行业的龙头公司有望充分受益。
历史证明,凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家,最终都要付出沉重代价,凡是靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业,最终都会发现其实很不划算。听过郭树清这段话,再来看中央政治局首提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”才能理解得更加透彻。
笔者至今记忆犹新的一段经历就是,一次走在上海五角场的人行道上,听到两个20出头的年轻人正津津乐道一个传奇般的故事:其中一个人的舅舅用了40万元的股本,一年时间炒到了1.4亿元,两个人都用艳羡的语气讨论着这段经历。对于一个理性投资者来说,至少到目前为止,A股还没有哪一段时间能让人在均衡风险下实现这个收益率,因此这显然是由高杠杆造就的结果。这在某种程度上反映了股民的投资心态与立场,我个人觉得是不健康的。